2024.11.1文爱 电报

　　中信期货：随机需求旺季，碳酸锂商场供需有所改善【震憾】

　　2024年11月1日，碳酸锂期货主力合约快速走强，价钱一度涨超4%，11合约更是涨超6%冲突7.6万元/吨。近期碳酸锂供需有所改善，11月排产握续向好，同期国外矿山财报自大出减产倾向，在10月限仓司法后，商场开动往复供需，锂价走强。

　　当今随机需求旺季，碳酸锂商场供需有所改善。需求来看，现时进展仍较强，11月因抢出口等身分排产看守较好，但可能加重淡季需求消弱预期，压制远期需求。供应方面，周度产量来看国内碳酸锂产量看守牢固，国外矿山连接公布三季度财报，或对近期情怀有一定的影响。由于需求的强盛及部分云母分娩企业停产，国内碳酸锂社会库存握续去化，本周去化近0.25万吨。此外，近期商场往复限仓，对锂价有一定压制，投入11月后往复念念路逐步转到好转的基本面上来。

　　总体而言，本日碳酸锂价钱高潮是限仓司法后，商场开动往复超预期的需求所致，企业的现货采购及连接公布的国外矿企三季报可能会促进利厚情怀的发酵。但也需要肃穆，现时过高的需求预期可能会形成12月以后淡季更淡的情况。展望短期锂价看守宽幅震憾，上方高度有限，在逾额产能出清前，锂价难以出现趋势性高潮，淡薄区间操看成主。

　　风险身分：需求超预期；供应扰动

　　东吴期货：盘面总结供强需弱的基本面主旋律【逢高沽空】

　　宏不雅利好效应边缘消弱，商场情怀趋于沉稳。国庆事后，多头故事投入尾声，暖和需求端进展，旺季之后碳酸锂累库压力可能再度上升。盘面上方存在企业套保盘压力。上游减产幅度有限，旺季往复司法后展望盘面总结供强需弱的基本面主旋律，区间震憾偏弱，淡薄暖和逢高沽空的契机，肃穆国内宏不雅策略的开释情况。

　　光大期货：碳酸锂商场情怀回暖但短期补库力度或将放缓【不雅望】

　　现货价钱方面，电板级碳酸锂平均价着落150元/吨至73700元/吨，工业级碳酸锂平均价着落150元/吨至69550元/吨，电板级氢氧化锂着落40元/吨至66945元/吨。仓片面，昨日仓单增多447吨至44852吨。供应端，上周产量增幅收窄，锂矿、锂盐入口环比下降。需求端，现时仍处旺季，部分企业开工情况较好，但举座行将转入淡季，部分企业暗意展望产量环比有所下滑。

　　库存端，总库存延续去库节拍，周度碳酸锂库存环比下降1.8%至约11.65万吨，在廉价的配景下，下流及中间才调有所补库，上游库存有所减少，下流库存增多6%至约3.19万吨，其他才调增多1.7%至约3.86万吨，冶真金不怕火厂减少9.1%至约4.6万吨。

　　现货端进展分叉，高品性/品牌货进展强势，且浮现一定采购难度，而商场关于仓单刊出多量暗意一定担忧，而11-12价差逐步走扩，在这么的配景下，下流采购自行加工或表面的转抛空间大开，刊出仓单压力或有缓解。11月排产或有惊喜，商场情怀有所回暖，但需要肃穆库存流向响应下流仍是有所补库，短期补库力度或将放缓，且若价钱进展偏强，下流采购积极性或将转弱，而分娩能源或将增多，难以对价钱形成强能源。

　　正信期货：碳酸锂短期震憾偏弱，中长期逢高沽空为主【震憾偏弱】

　　供给端，上周国内碳酸锂产量环比增多66吨至13423吨。锂价跌至低位后，部分锂盐厂已出现减产或减量沟通。据Mysteel调研，展望10月国内碳酸锂产量环比下降约8%。入口方面，据智利海关，9月智利出口至中国碳酸锂限制为1.66万吨，环比增长37%，限制较前期增多。上周碳酸锂社会库存环比减少2165吨至11.65万吨，但举座库存仍处高位。资本端，上周锂辉石精矿CIF中间价的价钱环比着落2.6%。近期有批量非洲矿到港，对现货商场有一定冲击。中长期维度看，今明两年是上游锂矿和盐湖放量的大年，碳酸锂供应多余的花样难改。

　　需求端，据调研，展望10月国内正极厂商的排产较9月环比基本握平，但11月的需求存在一定不细目性。音问面上，欧盟发布音问称，将对中国电动汽车征收5年的最终反补贴税。策略方面，本次旺季接近尾声，且受到高库存和套保需求较大的压力，展望锂价震憾偏弱。短期淡薄区间操作，中长期仍以逢高沽空念念路为主。

　　兴业期货：盘面反弹动能有限，投契资金连接离场【偏空头】

　　供应方面，国内周度产量变动有限，上游库存延续收缩态势。盐湖提锂开工开动下滑，辉石提锂产量握续增长，云母企业在产限制有限，部分矿山濒临资本压力，但各人新增技俩并未降速。国外原料看，非洲矿山新增产能、南好意思智利出口回暖、澳洲矿山产能彭胀。新增供应握续增多，暖和企业产量更动。

　　需求方面，材料厂原料库存下滑，产业链下流报价未止跌。末端商场增速放缓，国内销量相对牢固，泰西商场需求变动，新兴商场限制小。各人需求长期增势弘大，短期策略扰动影响较强，前期需求高增长阶段消退。电车渗入率看守高位，储能招投标限制增速放缓。短期需求预期握平，暖和需求握续时辰。

　　现货方面，SMM电板级碳酸锂报价回落，价钱处73700元/吨，期现价差变至750。基差波动握续放大，短期期货受资金面扰动显贵。上游产量握续分化，下流采购限制回暖，现货宽松进度仍看守。入口锂矿价钱震憾，国外矿企分娩指挥弘大但出现小幅产量收缩;现货报价奴婢期价，暖和现货商场运动货源。

　　总体而言，锂价看守中期下行趋势，短期盘面反弹力度有限;前期技俩扩产所在落地，锂电末端增速放缓。现货报价震憾，新增供应明确开释，消耗商场运用场景有限。

　　广州期货：澳矿所在减产，期价高潮【震憾】

　　国度统计局数据自大，10月份，国内制造业PMI录得50.1%，较上月上升0.3个百分点，制造业景气水平回升至彭胀区间。Pilbara暗意，由于价钱下滑，所在于12月1日将住手Ngungaju工场运营，投入珍重景况，商场回暖后4个月内不错重启分娩；Pilbara2024年9月季度阐明涌现，全年精矿分娩带领下调10万吨至70-74万吨，与24财年72.5万吨的产量大要握平；P1000技俩（Pilgan工场扩建）按所在和预算进行，展望在2025财年第三季度投产。澳矿减产预期终了，前主力11合约投入交割月，下流参与交割拿货意愿或相对乐不雅文爱 电报，期价波动或加重。