—— 乳业极冷下的增长错愕badnews 国产

文 /「财鲸眼」文博

本钱异动背后的策略图景

据天眼查信息骄气，2月24日，君乐宝房地产建立有限公司注册本钱从6000万元跃升至2.95亿元，增幅达391.7%。这场看似突兀的本钱运作，实则是河北乳业龙头历经六年冬眠后的策略升级。四肢年销售额冲破200亿元的区域乳企，君乐宝的地产布局已从初期的职工寝室配套，冉冉向商品房建立、冷链物流园等重钞票领域渗入。值得能干的是，其母公司君乐宝乳业的股权结构中，河北省国资委通过河北国控合手股40.11%，这种"国资主导+战投跟投"的时势，为这次增资注入了政策协同的念念象空间。

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(图源：天眼查公开数据)

乳业极冷下的增长错愕

(一)成本压力合手续攀升

2024年河北省生鲜乳均价达4.8元/公斤，较2020年高潮26%，饲料成本涨幅超30%。四肢河北最大乳企，君乐宝年需生鲜乳超200万吨，原料成本压力可见一斑。与之酿成赫然对比的是，伊利股份2023年原料采购成本扫尾在总采购额的19.19%，通过界限化采购与供应链料理显耀镌汰成本。

(二)价钱战吞吃利润空间

低温鲜奶赛说念竞争尖锐化，君乐宝"悦水灵"与伊利"金典"、蒙牛"逐日鲜语"堕入价钱混战。2024年高端鲜奶零卖价同比下跌12%，君乐宝毛利率压缩至35